华泰期货：节后蛋价超预期上涨，淘汰鸡变动决定短期供需走向

　　鸡蛋市场要闻与重要数据

　　期货方面2026年5月8日收盘鸡蛋期货主力2606合约收盘3461元/500千克
，环比上涨66，涨幅1.94% 。现货方面 ，辽宁地区鸡蛋现货价格3.90元/斤
，环比上涨0.167元/斤，现货基差JD06+439 ，环比上涨101；河北地区鸡蛋现货价格3.99元/斤，环比上涨0.157元/斤
，现货基差JD06+526，环比上涨91；山东地区鸡蛋现货价格4.10元/斤 ，环比上涨0.30元/斤
，现货基差JD06+639，环比上涨234
。

　　供应方面 ，3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.08亿只
，环比增幅0.93%，同比增幅5.31%。本周淘汰鸡出栏量35.37万只 ，环比减少0.76%；周平均出栏日龄504天
，较上周持平 。需求方面，节前一周北京市场到货82车 ，较上周到车量减少3车
，减幅为3.53%；广东市场到货381车，较上周到车量减少135车 ，减幅为26.16%
。库存方面，本周全国重点地区生产环节库存为0.73天
，较上周减幅16.09%；流通环节库存为0.90天，较上周减幅18.92%。

　　参考咨询来源：钢联数据

　　市场分析

　　五一节日期间鸡蛋现货价格表现偏强 ，且趋势延续至节后
，整体价格在5月初仍上涨超市场预期 。节前市场普遍预期节后蛋价或有阶段性回调需求，但在下游刚性补库以及整体环节库存压力不大支撑下 ，蛋价继续偏强运行
，全国多地价格已涨破4.0区间。供应端方面，由于近期蛋价上涨持续超预期 ，养殖端整体老鸡淘汰节奏相对较慢
，本周淘汰量呈现环比下滑趋势
。目前蛋鸡养殖盈利水平尚可，养殖端多以淘汰产蛋性能较差的老鸡为主 ，淘汰日龄仍维持在500d区间上方
，短期内大幅放量概率仍然偏低。5月蛋禽存栏压力预计将延续下滑走势，整体二季度产能下滑速率预计受老鸡惜售限制 ，下滑不及预期 。节后换羽的老鸡在后续有淘汰需求，或将阶段性放大淘汰量
，故而老鸡淘汰速率偏慢对产能下滑限制的影响在后续或将有所缓和
。近期鸡苗价格波动幅度不大，整体补栏情绪较前期有所趋于谨慎 ，种禽场订单多集中在6月下旬以及7月初。从二季度前期的补苗情况来看
，三季度蛋禽存栏大幅上涨的概率已较低，将利于对中秋蛋价的旺季预期 。

　　需求端方面 ，节后下游存在刚性采购需求
，市场流通速率尚可，贸易商普遍随采随销为主 ，暂亦没有大幅囤积需求
，各环节库存压力水平维持较低，对蛋价支撑较强
。随着后续气温的进一步上升 ，鸡蛋储存难度上升后
，各环节预计囤积需求较弱。今年节后整体蛋禽产能下滑速率不及预期，库存压力未见明显累积 ，说明实际终端的消费尚可 。短期继续观察下游刚性补库完成后的各环节库存压力水平
。

　　策略

　　中性

　　风险

　　淘汰鸡变动情况