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近日，A股上市公司2025年年报和2026年一季报披露完毕 。与往年相比 ，这份成绩单有哪些亮点？背后传递出哪些信号？
本周 ，源杰科技力压茅台，股价排到了A股第一位 。而就在几天前 ，寒武纪的股价也一度创下新高。全市场4只千元股 ，其中3只都是科技股；“股价之王 ”的较量正悄悄照出A股上市公司的科技成色 。
这一点在沪深两市5200多家公司发布的年报里也能看出来，特别是研发投入一栏 ，看到了满满的科技味儿 。
2025年 ，实体上市公司的研发投入达到1.7万亿元，占营收比重2.6% ，处于历史高位。拿科创板来说 ，研发投入接近1900亿元，连续7年保持近13%的研发强度 。其中，科创成长层公司的研发强度中位数高达43.7%——相当于每营收100元 ，就有43.7元砸进研发里 。这也就不难理解 ，为什么全市场仅有的4只千元股，有3只来自科创板。
再看创业板 ，研发投入超过2200亿元 ，增长近10% 。龙头公司宁德时代一年研发就花了221亿元 。这也解释了为什么今年4月，它的总市值一度超过中国石油 、工商银行这些传统巨头 ，跃居A股第二。
记者还发现 ，目前A股最贵的20家公司里，科技公司占了19家 ，比例高达95%；而五年前 ，这个数字只有55%。
科技公司的崛起，一方面靠的是自己争气 、舍得投入研发 ，另一方面也离不开资本市场的支持 。科创板深化改革 ，允许还没盈利但技术过硬的科技公司上市融资，帮他们把科技成果变成真实的生产力 。
外资机构也持续看好中国资本市场。高盛最近维持对中国股市的超配评级 。高盛认为，A股将在人工智能、“十五五”规划等方向上为投资者创造超额收益 。
短期内股价会有高低起伏 ，但放眼长远 ，真金白银地投入研发，一定会换来高质量的产出。科技叙事正在重构资本市场的底色 ，下一个五年 ，相信会有更多硬科技公司走上A股舞台的C位 。
（文章来源：央视新闻）
