浙商证券最新策略：市场分时结构逐渐饱满，短期累积了大量获利盘，但中线仍看好短线不确定

　　来源：浙商证券

　　1、本周（2026-05-04至2026-05-08）行情概况

　　（1）主要指数：多数宽基向上突破 ，成长指数涨幅靠前
。（2）板块观察：双核引领科技上涨
，风偏提升红利走弱。（3）市场情绪：沪深成交环比显著放大，股指期货合约大多贴水 。（4）资金流向：两融余额有所上升 ，融资买入占比升高
，股票ETF净流出
。（5）量化“黑科技
”：主要指数估值中位偏高，创业板指估值分位相对偏低。

　　2 、本周行情归因

　　（1）北美四大CSP厂商资本开支超预期；（2）中伊两国外长就当前局势交换意见；（3）美伊冲突又起 ，美军空袭伊朗港口 。

　　3
、下周行情展望

　　随着科创50借助五一期间外围利好大幅上冲
，市场风险偏好极大提升，沪深300、中证500 、中证1000
、国证2000顺势突破3月高点 ，在“牛4”调整并不充分、行业板块并未明显轮动的情况下直接确立了“牛5 ”走势
。从中线格局看
，一旦“牛4
”低点确认 、“牛5”格局确立，主要指数只要不跌破“924行情 ”以来的上升趋势线 ，那么整个行情结构就是安全的。换言之，当前仍处于“中线走势安全
”的格局当中
，中线持仓仍可以坚定信心 。但同时我们也看到，随着近期市场连续上涨 ，分时结构逐渐饱满
，短期累积了大量获利盘，加之A股历史上有“利好兑现
、抢跑离场”的传统 ，因此不排除在下周特朗普访华的敏感时间点出现短线震荡
。

　　配置方面
，基于“双创引导大盘突破，中线仍看好、短线不确定 ”的判断 ，我们建议：择时方面
，当前中线仓可以继续持有，新仓宜等待大盘调整 、形成“黄金右脚
”时再行增配；行业方面 ，双创相关可继续持有但不宜过分追高
，同时考虑以“参与补涨”的思维，逢低配置传媒
、计算机、有色 、非银、商业航天
、恒科、创新药等落后行业板块。

　　4 、风险提示

　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性 。