鹏华基金，最近太值得关注了（事儿确实有点多…）
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来源：简盈财观
Jian Ying Cai Guan
作者：齐思
编辑：FENGLING
鹏华基金与总裁邓召明
鹏华基金 ，一直都是话题比较多的公募。
比如，“一姐 ”闫思倩的一举一动都备受关注 ，从“新能源车女神 ”到“机器人女神” ，基金净值大起大落，也是话题女神；
比如，鹏华基金“造星 ” ，除了当年王宗合、如今除闫思倩外 ，梁浩 、陈璇淼 、伍旋等身上也多少都有造星影子，去年凭借重仓泡泡玛特走红的谢添元还被曝光一大波…
当初 ，江湖上流传着一种旧识：
鹏华基金“造星能力强 ，销售能力强，赚钱能力弱 ”…
今天 ，我们从更小一点的切口去看鹏华基金 。
情况还似当年吗？
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新型浮动费率基金1周年 ，鹏华产品收益垫底
2025年5月22日，首批26只新型浮动费率基金获批 。
如今 ，运作正好1年。
《界面新闻》拉了一份成绩单 ，业绩两极分化，有基金一年回报274% ，有人亏损超过7% ，跑输业绩基准近25个百分点 。
这个垫底的就是鹏华共赢未来 。
鹏华共赢未来A，成立以来回报-7.61%，同期业绩比较基准增长率为16.98% ，跑输业绩比较基准近25个百分点。
1年前 ，这只产品的募集规模6.92亿元（A+C），伴随着业绩的节节败退 ，如今 ，产品的规模已只剩1.91亿元，直接流走5亿元 ，缩水超70%。
再看看 ，大批产品的回报20%以上，17只产品跑赢基准 。头部产品的收益高超270% ，前3名产品收益率160%以上 ，前5名产品收益率96%以上，也几近翻倍 。
鹏华共赢未来 ，与同一批成立、同样采用浮动费率机制的华商致远 ，一首一尾，业绩差距超过280个百分点。
像鹏华共赢未来这样，绝对收益 、相对收益都为负 ，赚钱能力如此这般 ，显然不太好用“市场不好”来解释 。
当然，除了鹏华共赢未来 ，平安价值优享也亏了6.77% ，跑输基准25个点，这俩“难兄难弟” 。
另外 ，博时卓睿成长 ，绝对收益没亏，但跑输业绩比较基准近22个百分点。
说回鹏华共赢未来 。
与收益比较高的基金锚定AI算力 、智能机器人等热门成长赛道不同 ，鹏华共赢未来重仓白酒、银行、家电与地产等板块 ，老登价值股拖累净值，长期大幅跑输业绩基准 。
“不追热点 、不赌赛道 、不赚快钱 ”的基金经理袁航 ，压力也很大。
今年一季度 ，袁航对白酒股茅台、五粮液（维权），银行股招行 、宁波银行 、常熟银行等，以及美的、格力和老板电器等做了大幅减持 ，减持比例在43%-63% 。
根据新型浮动费率基金机制 ，
鹏华共赢未来的投资者，持有满1年后 ，如果跑输基准3个点以上 ，管理费将降档至0.6%/年 。
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鹏华基金新发ETF，两次延期引争议
再说一个鹏华基金新基金发行的小事。
当年（2020-2021年） ，鹏华匠心精选首日申购金额1371亿元 ，“千亿疯狂认购 ”成为前无古人的标志性事件，鹏华基金与国民基金经理霎时声名远扬 。
只不过 ，这种盛况 ，只是历史的注脚 。
“鹏华基金，产品越发（规模）越小” ，也成了圈内人的吐槽。
说起新基金 ，都是心酸。
4月15日，鹏华基金发布软件ETF（560790）发布公告，募集期为4月20日-24日 。
今年AI概念下 ，很多投资者对AI软件的爆发抱有期待 。
4月24当天 ，鹏华基金“当初 ”募集期最后一天，有投资者下午参与了网下股票认购 ，踩点认购。
一般情况 ，募集期当天下午三点是关键时间点，对于非直销渠道 ，超过三点就不能认购（也不能取消认购）了 。
4月24日晚上 ，在你以为募集期结束的时候，这只基金发布了延期公告 ，募集期延长至4月29日 。
然后 ，4月29日晚，不好的消息又传来 ，募集期延迟到5月8日。
新发基金延迟募集的事 ，并不罕见 。
但是，原定募集日期截止后再发布延期公告，鹏华基金玩了两次 。
那么 ，“事后 ”公告是否合规？
理论上讲 ，不违规。
通常，只要基金管理人与托管人协商一致 ，并履行了信息披露义务（即及时发布延长募集期限的公告） ，这种操作就符合规定 。
那么，怎么算“及时发布”公告呢？
基金发生重大事项 ，有关信息披露义务人应当在两日内编制临时报告书 ，予以公告 。
原定截止日后再发延期公告，看起来有些“压哨 ” ，但‘事后公告’也很难说违规。
这只基金两次延期 ，最后募集金额3.2亿元 。
为什么有的投资者如此在意呢？
因为，网下股票ETF认购份额 = （网下股票认购期最后一日该股票的均价 × 有效认购数量） / 基金份额发售面值 。
从公式来看 ，很显然 ，募集期最后一日，非常关键。
换句话说，网下股票认购ETF ，最终能换取多少ETF份额 ，并非按照提交认购申请当天的股价计算，而是严格按照“网下股票认购期最后一日 ”的市场均价来折算。
所以 ，有些人 ，觉得鹏华基金不厚道了 。
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闫思倩手握6只权益基金，又接了二级债基
说鹏华基金 ，闫思倩是个绕不开的话题 ，有时候觉也挺无奈 。
闫思倩，鹏华基金权益投资三部总经理 、投资总监 ，被视为该司主动权益的核心人物。
凭借着大开大合的业绩 ，闫思倩一直在“封神”和“翻车 ”之间摇摆 。
去年，闫思倩“封神 ” ，以鹏华碳中和主题基金为例 ，2025年收益率高达108%，规模直接从10.35亿元扩张至133.24亿元，一举打造出一只130亿级爆款基金 ，撑起鹏华权益门面 。
看看这季度涨幅 ，倩姐带着大伙儿坐“过山车”，起起落落。
今年 ，闫思倩再度经历业绩变脸 。
鹏华碳中和主题基金收益回落 ，鹏华碳中和主题A一季度亏了17.85%，跑输基准超20个百分点 。
2025年10月新发的鹏华制造升级 ，1天完成20亿的募集 ，今年一季度净值下跌22.19%…
最直观，“逆风期 ”管理规模跟着大缩水 ，一季度闫思倩的在管规模降79亿元。
当年鹏华基金的造星能力 ，有目共睹，被一致认可 。
只是 ，当前主动权益领域 ，百亿基金经理仅剩下“思倩姐 ”一人了 。
闫思倩，也被鹏华用的也很“狠”，不断加码。
2022年 、2023年、2024年 、2025年 ，每年发一只新基金 ，名下现在管着6只权益基金 。
今年年初，闫思倩还接手了一只二级债基 。
其实还挺诧异 ，毕竟倩姐是以“全仓All in”闻名的成长股猎手。
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众老将“塌方 ” ，蒋鑫踩雷ST清越
刚刚说了，鹏华基金百亿基金经理仅剩下闫思倩了。
梁浩 ，鹏华基金副总裁 ，一季度末在管规模99.71亿元，刚刚滑落标准线 ，巅峰时期管理规模超400亿元 。
一季度 ，梁浩在管基金的业绩一般，4月 、5月还挺给力了 ，今年以来收益很不错 。
曾经的百亿基金经理陈璇淼 ，2026年2月、4月，卸任了鹏华优势企业 、鹏华价值成长。
当年号称“白马股女神 ”，陈璇淼2021年开始管理的鹏华远见回报三年持有 ，任职回报至今还亏22.83%；管理了三年的鹏华匠心精选混合A ，任职回报也为负（数据截止5月26日） 。
两年前的2024年1季度末，“女神”陈璇淼的管理规模是126亿元 。
十年老将蒋鑫 ，陷入科创板公司ST清越（原清越科技）踩雷风波。
据《潮峰投研》数据 ，蒋鑫管理的多只基金曾持续出现在ST清越十大流通股东名单中：
2024年三季度，鹏华优选成长 、鹏华产业升级、鹏华动力增长三只基金合计持仓超400万股 ，占流通股比例近2%；
2025年三季度 ，该股股价已从高位大幅下跌，鹏华优选成长仍持有216.54万股 ，位列第七大流通股东 。
说回基金经理 。
前两年崭露头角的 ，医药基金经理金笑非、深度价值风格伍旋，在“逆风期 ”…
鹏华基金的中生代 、新生代 ，需要加把劲儿呀。
