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　　日前
，深交所组织召开医药行业上市公司集体业绩说明会，东阿阿胶 、丽珠集团
、华东医药、安科生物同台亮相 。

　　从2025年报及今年一季报数据看 ，四家公司呈现出鲜明共性：持续加码研发投入构筑核心壁垒，创新产品与管线进入密集收获期；同时以现金分红 、股份回购等方式扎实提升股东回报
。种种迹象表明
，一批深市医药代表企业正通过差异化路径，踏上从“投入期”迈向“收获期
”的高质量发展新征程。

　　高强度研发孕育创新成果

　　四家公司虽赛道不同 ，但均将创新研发置于战略重要位置
，研发投入强度与成果转化效率成为本次业绩说明会一大亮点 。

　　华东医药作为综合性医药龙头，2025年医药工业研发投入达29.82亿元 ，其中直接研发支出24.72亿元
，同比增长39.64%，占医药工业营收比例达16.60%
。

　　高投入换来密集收获。华东医药董秘陈波介绍 ，2025年至今
，公司已有6款创新产品获批上市，12款递交上市申请 。2026年一季度 ，公司创新产品收入同比增长超60%
，占医药工业营收（含CSO业务）比重升至20%。公司在GLP-1
、ADC、自免领域形成了完善的产品矩阵，未来5年预计将有40余款创新产品梯次上市
。

　　丽珠集团则依托国家级微球研发平台和中药研发平台 ，以及抗体类药物 、重组蛋白疫苗等特色技术平台，在消化道、辅助生殖
、精神神经等优势领域建立了显著优势。

　　丽珠集团董秘刘宁表示
，2025年公司研发投入10.56亿元，推动AI技术深度覆盖研发全链条 ，其中最突出的是“AI+研发”的突破
，已建立药物发现、制剂研发 、临床设计等智能平台，从效率
、质量等多维度重塑研发核心竞争力 。公司1类创新药莱康奇塔单抗银屑病适应症已于今年1月纳入CDE优先审评 ，有望年内获批
。

　　东阿阿胶坚定向“科技驱动型 ”企业转型。公司副董事长、董事会秘书丁红岩介绍
，公司2025年研发费用达2.72亿元，同比大增57% 。公司首次发现道地阿胶补血活性肽并建立专属检测方法 ，破解阿胶补血活性密码
。“东阿阿胶坚持以科技创新驱动增长引擎 、以源头突破构筑创新支点
，在基础研究
、原料创新、标准引领等方面取得显著进展。
”丁红岩说 。

　　安科生物通过“自主研发+合作开发+项目投资”模式，重点布局生长发育与辅助生殖 、抗病毒
、抗肿瘤及自身免疫等前沿领域
。公司首个抗肿瘤产品曲妥珠单抗（安赛汀）2025年销售收入同比增长108% ，成为第二增长曲线。

　　真金白银提升投资者回报

　　在扎实经营的同时
，四家公司均将投资者回报置于重要位置，通过持续高比例分红、股份回购 、股权激励等多元化手段 ，与股东共享发展成果 。

　　华东医药上市以来累计分红25次，总额88.73亿元
，约为IPO募资的35倍
。2025年度拟再派现10.17亿元，全年累计分红（含2025年半年度分红）占归母净利润比例达47.77%。华东医药财务负责人邱仁波表示 ，公司经营性现金流净额持续高于净利润
，资产负债率稳中有降，稳健的财务基本面为高回报提供了坚实支撑 。

　　丽珠集团2025年现金分红12.7亿元 ，同时完成5.8亿元注销式回购
，合计回馈股东18.5亿元，股利支付率高达91.41%。近五年累计分红加回购总额达82.6亿元 ，每年股利支付率保持在80%以上
。

　　东阿阿胶上市以来累计分红29次
，总额110.26亿元，平均分红比例近70%。2023年以来股利支付率均接近100% ，2025年位列中国上市公司协会“股利支付率榜单 ”首位 。“展望未来
，公司将综合考虑自身经营发展规划
、盈利水平、现金流状况以及股东利益等多方面因素，保持相对稳定且积极的分红政策 ，致力于持续为股东创造良好回报
。
”丁红岩说。

　　安科生物同样坚持长期稳定分红 。公司连续17年分红，累计分红30.8亿元
，相当于募集资金净额的3倍，累计分红占归母净利润比例超61% ，为投资者提供清晰可持续的投资回报预期
。

（文章来源：中国证券报·中证网）