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　　5月20日，AH创新药再度走低 ，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050） 、100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）场内价格再刷历史新低。

　　A股制药板块普跌
，药ETF华宝（562050）核心权重股恒瑞医药股价创近1年新低，华东医药
、长春高新跟跌逾1% 。

　　港股通创新药权重龙头跌多涨少 ，百济神州涨超1%
，信达生物、石药集团 、中国生物制药等齐跌逾1%
。港股通创新药ETF华宝（520880）跌逾1.5%，持续溢价交易。

　　场内价格迭创新低之际 ，520880迎来资金密集增仓 。截至上日
，520880近10日内有9日吸金，金额合计超7.7亿元 ，最新份额升至58.9亿份新高
。

　　从本轮调整来看，港股通创新药板块或已跌出性价比。自去年9月中旬进入阶段调整期
，截至5月19日，港股通创新药ETF华宝（520880）标的指数区间累计跌幅超过30% ，调整充分
，估值风险释放到位 。

　　注：恒生港股通创新药精选指数2021-2025年年度历史收益分别为：-22.72%
、-16.48%、-19.76% 、-14.16%
、66.32%
。回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　分析指出，2026年上半年行业触底回暖 ，创新药进入盈利兑现期
，国内商业化与海外授权双轮驱动业绩增长，多家企业实现扭亏 。创新药长期产业趋势明确 ，BD出海、医保支持 、临床突破三大核心逻辑持续强化
，板块估值修复空间充足。

　　逢低吸纳创新药核心资产，认准两大投资利器：

　　投纯正创新药 ，认准港股通创新药ETF华宝（520880）
，100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成 ，龙头属性突出，底层资产是港股
，高弹性、T+0
。

　　希望降低波动，选场内唯一药ETF华宝（562050） ，“70%创新药+30%中药
”独家配比
，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息。

　　注“场内唯一药ETF华宝（562050）”：根据沪深交易所数据 ，截至当前
，药ETF华宝是全市场唯一一只跟踪中证制药指数的ETF 。

　　注：ETF基金不收取销售服务费
。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所
、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件 。

　　风险提示：文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估的药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金投资有风险。