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【央视新闻客户端】
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5月15日 ，绿发电力2025年年度及2026年第一季度业绩说明会在中国证券报·中证路演中心举行 。
值得关注的是，本次业绩说明会现场采用了科大讯飞推出的AI同声传译系列产品“讯飞同传” ，依托语音识别 、机器翻译和语音合成等核心技术 ，对业绩说明会交流现场和直播画面实时进行语言转写 、AI字幕投屏，提升沟通效率，投资者可实时获得本次业绩说明会的文字信息。
绿发电力业绩说明会直播现场 ，“讯飞同传”实时语言转写
2025年 ，绿发电力实现营业收入48.93亿元，同比增长27.41%；归母净利润为8.01亿元 ，同比下降20.61% 。2026年第一季度 ，公司实现营业收入11.77亿元，同比增长14.76%；归母净利润为0.89亿元 ，同比下降65.01%；截至2026年3月底 ，公司总资产为1000.19亿元，归母净资产为199.02亿元 ，资产负债率为73.86% 。
在提及归母净利润同比下滑的原因时 ，绿发电力表示，主要由于近年来新能源装机规模高速增长 ，但送出线路建设相对滞后 ，电网消纳能力阶段性承压，部分项目产能未能转化为收入利润；公司近两年新增装机规模较大，部分在建工程陆续转为固定资产计提折旧 ，一定程度减少了当期利润；以及公司在新疆、青海 、江苏等区域部分项目为合资项目 ，公司按股权比例获取投资收益，导致归母净利润受到一定影响。
业绩说明会上 ，绿发电力管理层表示 ，面对新形势新任务，公司未来将锚定高质量发展这一首要任务 ，通过“五个更加注重 ” ，推动发展方式从规模扩张向质量提升转变：更加注重战略引领，在服务国家大局中彰显价值；更加注重创新驱动 ，在培育新质生产力上走在前列；更加注重价值创造 ，在深化提质增效上深耕细作；更加注重改革赋能，在激发内生动力上攻坚克难；更加注重底线思维 ，在统筹发展和安全上固本强基 。
路演嘉宾
绿发电力董事长周现坤
绿发电力董事 、总经理强同波
绿发电力独立董事翟业虎
绿发电力副总经理刁争春
绿发电力总经理助理、财务负责人吕艳飞
绿发电力总经理助理阚芝南
绿发电力总经理助理、董事会秘书伊成儒
路演问答集锦
问：公司对存量项目和增量项目的投资预期是如何研判的 ，对存量资产的盘活有什么考虑？
答：2025年，国家发展改革委与国家能源局联合发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，标志着新能源行业全面进入市场化竞争 ，这推动了新能源企业从“规模扩张 ”向“精细化运营”的转型 。对于存量项目 ，公司始终将电量电价作为经营工作重中之重，持续推动保量稳价 、提质增效。通过精细设备管控来夯实电量产出基础 ，通过精益化运营来降低度电成本 ，通过优化交易策略来提升度电收益水平 。对于增量项目投资，公司则更加谨慎 ，严把投资准入关 ，强化立项评审与可研审查，从源头上确保项目质量和投资收益 ，并通过合理控制新项目投产节奏等举措 ，有效防范投资风险 。
在存量资产盘活方面，公司在统筹考量项目质量 、市场行情、合规风向等因素的基础上 ，积极探索通过资产证券化等方式 ，加速资本回流与优化配置，形成“投资—建设—盘活—再投资 ”的良性循环，推动静止资产向流动资本转化。
问：目前公司新能源补贴款的回收情况 、补贴余额情况 、每年新增情况以及回收预期如何？
答：2025年公司收回新能源补贴款22.82亿元 ，2026年一季度收回补贴款约700万元 。目前尚未收回的补贴余额为57.56亿元 。从年度新增补贴规模来看 ，公司近年每年新增新能源补贴为15亿元–17亿元。
新能源企业电价补贴款回收金额、回收时间主要取决于国家补贴款的发放进度，公司将持续紧盯国家可再生能源补贴拨付进展 ，保持与电网公司的紧密联系 ，确保电价补贴应收尽收。
问：公司如何在较高的负债水平下支撑在建项目的持续投入？未来是否有进一步的股权融资或资产证券化安排以优化融资结构？
答：近年来，公司新能源业务处于快速扩张发展阶段 ，遵循行业项目2:8投资配比逻辑 ，前期项目资本金投入小 、债权融资占比高，致使公司资产负债率出现阶段性承压 ，这是新能源行业快速发展过程中的正常现象 。受新能源消纳形势日趋严峻 、电网配套建设进度不及预期等因素影响 ，公司已主动放缓在建、拟建项目的投资节奏和资金投放进度 。
截至2026年一季度末，公司拥有货币资金66.24亿元 ，待收回的新能源补贴款57.56亿元。当前公司通过合理统筹存量货币资金 、有序回笼新能源补贴款项 ，保障在建项目平稳推进 、持续投入，整体资金链安全稳健、建设资金保障充足 。
未来，一方面 ，公司将积极运用权益类资本运作工具 ，适时布局股权融资 、资产证券化等多元化融资方式，持续优化资本结构 ，稳步压降资产负债率；另一方面 ，随着存量新能源项目陆续投产达效，依靠自身经营性现金流持续回流 ，逐步覆盖并弥补前期项目贷款本息 ，实现负债水平良性下行 、财务结构持续优化 。
问：公司后续分红规划如何？
答：公司始终高度重视股东回报，坚持持续稳定的现金分红政策 ，接续制定三年股东回报规划 ，切实保障分红的连续性与稳定性。未来，公司将在保障可持续发展的同时 ，持续聚焦主责主业 ，不断提升经营质效，致力于为股东提供积极、稳定的现金回报，以稳健业绩回馈广大长期股东的信任与支持 。
（文章来源：中国证券报）
